上市公司分红就是分股民自己的钱吗？

很多股民说上市公司分红就是分自己的钱，即现金红利虽然到了资金账户，但是股价却相应减少，总资产没有变化，持股不到1年卖出时还要征收红利的20%所得税。

那么，现金分红的原理是什么？这个制度设置好还是不好？股民应怎样看待和参与现金分红？

正确理解清楚这个问题很重要，关系到我们整个市场的生态和股市投资的价值取向！

我上世纪90年代入市，那时看了一些关于公司法、股市方面的书，对于股市现金分红的制度觉得是自然而然的，没有任何疑问。我很惊讶于现在的股民，对股市分红有那么多的误解和抵触。感叹现在股民素质低下，股市遍地是韭菜啊！

一、股市除权的原理

言归正传，要说明这个问题，先问大家一个问题：股票的真谛是什么？

股票或股份公司的真谛其实就是合伙（合股）做生意，利润按股份分成！具体说到西方资本主义、股份公司的发展史，这里就不展开了。

后来荷兰人首先创立了股票交易市场，便利了融资、投资和股份的交易，使人们的注意力偏移了，更关注公司股价的涨跌，反而忘记了入股（买股票）的初心。

无论历史还是现在，任何上市公司都是先经过股份公司的创建、经营、上市的过程，股份公司的分红，都是在有经营利润的前提下，按股份的比例进行分配。举一个未上市公司为例子说明分红与股份交易、以及除权的原因：

你朋友在一家未上市的公司有一定数量的股份，想转让给你，他开价100万，现在快到年底了，预计今年能分红10万，到时那10万由你收，相当于你用90万获得了他的股份。因为没有明确的股价参考，这需要一个讨价还价的过程，这100万的转让价以及最近的分红由谁来收，都是可以谈的。

假如到明年初，你想把股份转让出去给第三人，你想收100万，但那人会说分红要等几乎一年才有，我现在只想出90万。

看到没有？这就是除权的原理。在这个例子中，如果按90万的价格卖掉股份，你并没有盈亏，因你投资的时间其实不长。

二、股市的除权机制

在股票市场中，制定了除权机制，分红派息日的前一天收市拥有该公司股份的，都可以在第二天分到现金红利，钱是由上市公司账上分到股东的账上，股价相应降低，股东的资产总额不变。派息当天买入的股票已除权，不能参与本次分红。

很多人就抱怨说，这不是分自己的钱吗？更有自作聪明者说，每次分红都要除权，股价又不涨（所谓的填权），那若干年后股价岂不是变为零？

对这些说法，我不禁失笑。首先，红利是上市公司给的，不是你自己的钱，你买这个股票的钱已经给了上一手的人（首次募资或配股除外）。公司付出了分红的现金，其净资产就降低了，所以股价也相应降低。至于股价应该是多少才合适、下一步是涨还是跌，是市场短期博弈的结果。长远来说一个公司如果能持续、稳定的分红，何愁他的股价不稳？一般认为，当股息率接近或超过银行利息的水平，就更能吸引资金青睐，股价是不可能变零的。

另外，如果没有除权机制，会有一个大BUG，即会有很多人在分红前一天买入，第二天原价卖出，白赚了分红的钱。但是可以想象，这样的资金一定很多，导致分红前因多人买而上涨，分红后大量卖出而下跌，大起大落，参与者更难操作。

三、股民如何看待分红

股民投资股票可以有不同的风格，喜欢高分红股票的，应该是懂得分红、除权原理的、崇尚价值投资的人；喜欢短炒赚差价的，他不屑于那点分红。每个人有他的喜好和风格，也跟他的经济实力有关，但是连股市的基本概念和原理都不懂，就只有做韭菜的份了。

现在股市生态很差，主要还是所谓的主力与散户的博弈，以投机短炒短炒为主，股民散户不考虑价值投资，根本不需要懂得分红除权。垃圾股、诈骗股满天飞，注册制导致的大量公司IPO，股市指数萎靡不振，这些问题除了机构和上市公司的胡搞之外，也离不开低素质股民的参与！

股民最正确的心态，就是当上市公司的股东！轻视股价，重视股权，乐享分红，就当上述例子公司没有上市一样。有人嘲笑“炒股炒成股东”，其实是极其浅薄的认知。

上市公司拿了融资来的钱，要努力经营好公司，以回报股东，股市不应该是零和博弈，把股价炒来炒去。有人甚至说，是上市公司拿了股民的钱来分红，一直分到股价为零。 他不知道分红的来源是公司的经营利润、利润、利润！这才是整个股市、甚至是整个社会经济的源头活水！