债务 你真的懂债务吗？3分钟读懂债务

合理负债，科学还债

债务筹划与重组是一个系统性的工程，作者结合理论及实践经验，策划作出系列文章，探寻债务筹划之道。非说教，非学术，只是在破产行业内待得久了，一点感悟与总结，愿与君分享。

01.知彼知己，百战不殆

《孙子·谋攻篇》：“知彼知己，百战不殆；不知彼而知己，一胜一负；不知彼，不知己，每战必殆。”那么债务筹划的“已”、“彼”指代的是谁？

“已”毋庸置疑是自己，包括自己的情况，企业的具体情况。这一块看上去最简单、最容易理解，但往往很多问题就出在这个环节，正应了那句老话“当局者迷，旁观者清”。对于知己的问题，在以后的系列文章中会专题来探讨。

“彼”也很好理解，指债权人无疑，这是具有相对性的，但狭义了一点。做债务筹划眼光要放大一点，眼光决定格局，格局越大、问题越小。

现在觉得要命的一些问题，再上升一个维度去看，就根本不是问题了，用科技界的说法就是“降维打击”。格局与眼界这个东西，是太综合的一个素质了，非看篇文章或三言两语间就可获得的，这个问题在以后也会展开来讲一下。

“彼”广义上的理解，包括整体局势、宏观政策、法律法规等，狭义的“彼”即与“已”相对的债权人等，而广义的“彼”可以将“已”理解成一个小黑点，而小黑点以外所有的范围均可属于“彼”。现在再反思一下自己：知己否、知彼否？

02.债务构成

在这里对于“彼”，作者简单介绍一下现阶段我国债务构成情况，大家大范围对整体债务情况能有一个认识。

截止现在的统计数据，我国社会各类主体的债务总额已经超过了290万亿元，是我国GDP总量的2.9倍。负债的主体主要可分为政府、企业和个人。

1、政府负债情况

从央行公布的数据来看，3月份我国的政府债券余额为39.31万亿元，其中中央政府债券16.65万亿元左右，地方政府债券22.66万亿元。当然，对于地方政府的负债问题及负债金额，存在争议又太敏感，不在本文做这块探讨。

2、企业负债情况

3月份企业的债券余额为25.21万亿元，因为企业本身能发债券的就比较少，因此该数据较小。不过，企（事）业单位因贷款所欠下的债务就比较多了，截至3月份仅人民币贷款就已经超过了100万亿元，达到了102.31万亿元，还有非银行金融机构的贷款余额有8000亿左右。此外还有外币贷款、委托贷款、信托贷款等贷款加起来达到21.12万亿元。

另外，未贴现的银行承兑汇票也算是企业的债务之一，这部分的约为3.36万亿元。加上企业的债券和贷款余额之后，企业的总债务余额就达到了152.81万亿元，是我国GDP总量的1.5倍，超过我国总债务的50%。

3、个人负债情况

3月份金融机构的个人贷款余额为56.53万亿元左右，比企业的债务要少得多，同时又高于政府的债务。个人的贷款余额中，有近半都是房贷。

不过，个人从金融机构的贷款应该只是个人债务的一部分，还有的债务来自民间借贷，甚至有大量为企业债务或其他主体提供担保的情况，这部分的债务官方就不好统计了，现实中了解到也数额惊人，因此推行个人破产制度也是势在必行的，关于个人破产问题，以后进行详细探讨。

03.应对债务

宏观数据一拉出来，情况就比较明显了，除了政府债及个人住房等消费贷款以外，企业及企业家的负债是重灾区，直接拉高了负债与GDP比例，该比例明显偏高，非常危险。如果从2016年起一直关注这个数据，只要稍加分析就可得出，政府去杠杆是必然的，是不存在侥幸的，因为只有这一块是最好入手的，也基本上只能入手这一块。那么，对于银行抽贷、断贷的情况，是不是就可以做到心里有数，早做准备，而不是寄希望于银行还会发放贷款。顺势而为，方能趋利避害。

现在无论国内国际，局势都是风云变幻。往小了说，在破产相关领域，从民间借贷利率司法保护上限下调至4倍LPR，到深圳试点个人破产法等，每一项所可能引起的后果，对应自身是利是弊，都是应该深入分析和思考的。因为巴西的一只蝴蝶振动翅膀，也可能在两周后引起美国德克萨斯的一场龙卷风。而在因果上都有直接联系的事物，又有什么理由不予关注呢。